Программа развития рынка ценных бумаг открывает новый и перспективный способ привлечения средств частных лиц и субъектов хозяйствования, она имеет долгосрочный характер, и в связи с этим основной эффект от её реализации будет получен не сразу. Поэтому Правительство Республики Беларусь, не смотря на влияние ряда негативных факторов на процесс развития рынка ценных бумаг должно провести необходимую работу в области законодательной базы функционирования рынка ценных бумаг с целью его совершенствования.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, ценная бумага, фондовый рынок
РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
О. А. Зайцева, студентка 3 курса.
Полесский государственный университет
Научный руководитель: Н. Е. Германович,
ассистент, Полесский государственный университет
На современном этапе развития рыночных отношений важным сегментом финансового рынка любой страны является рынок ценных бумаг. Наличие развитого фондового рынка, а также его эффективное функционирование способствует экономическому росту страны. В перспективе стимулирование развития данного сегмента может обеспечить высокую степень конкурентоспособности экономики.
Государство в качестве регулятора рынка ценных бумаг может влиять на него косвенно, осуществляя некоторые элементы монетарной и налоговой политик. Примером данного утверждения может служить управление ликвидностью банковского и реального секторов экономики, а также регулирование размеров реальных доходов населения путём влияния на рынок ценных бумаг [1, с. 4].
Годом основания фондового рынка в Республике Беларусь следует считать 1992, когда был принят Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах».
На современном этапе участниками фондового рынка республики являются более 5000 эмитентов (включая 4639 акционерных обществ; государство; предприятия и административно-территориальные образования), около 1 миллиона инвесторов и 68 профессиональных участников, в том числе 26 банков.
В Республике Беларусь создана и функционирует ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», на которой торгуются акции, государственные облигации, облигации Национального банка и другие ценные бумаги.
В республике спектр выпускаемых инструментов достаточно широк: акции акционерных обществ, облигации юридических лиц, государственные ценные бумаги, ценные бумаги Национального банка, ценные бумаги муниципальных органов власти, векселя (выпускаемые банками и юридическими лицами), а также депозитные и сберегательные сертификаты. Основная доля приходится на акции, государственные облигации и банковские векселя.
Основу рынка ценных бумаг составляют акции открытых акционерных обществ, которых по состоянию 01.01.2016 насчитывает 2347 единиц. Объём эмиссии акций за 2015 год увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 12,6% и составил 237 090,6 млрд. рублей [2].
Объём эмиссии акций за счёт новых выпусков в 2015 году увеличился на 1,5% по сравнению с 2014 годом и составил 102 264,1 млрд. рублей. Стоит отметить, что, несмотря на значительный удельный вес выпущенных акций в общем объёме эмиссии ценных бумаг (около 70%), их вторичной обращение практически отсутствует. По мнению ведущих белорусских экономистов, данная проблема обусловлена тем, что основное количество акций (около 90%) принадлежит государству, и как следствие, не попадает в сферу обращения, вследствие чего оставшиеся в свободном обращении 10% акций не позволяют создать ликвидный рынок акций, который можно использовать с целью привлечения инвестиций.
Что касается рынка облигаций, то по состоянию на 01.07.2015 в Республике Беларусь допущено к обращению 815 выпусков облигаций 337 эмитентов, ил низ 181 выпуск облигаций банков (23 эмитента), 120 выпусков облигаций местных исполнительных и распорядительных органов (48 эмитентов).
По сравнению с прошлым годом общий объём эмиссии допущенных к обращению выпусков увеличился на 55,2% и составил 121 982,4 млрд. рублей. В разрезе эмитентов за 2015 год объём эмиссии облигаций банков увеличился на 76,0% и составил 58 125,5 млрд. рублей; облигаций организаций, которые не являются банками, - увеличился на 47,0% и составил 51 418,3 млрд. рублей.
Необходимо отметить, что рынок государственных облигаций является наиболее ликвидным сегментом биржевого рынка ценных бумаг Республики Беларусь, однако потенциал его используется недостаточно, в связи с этим перед Правительством республики стоит вопрос расширения круга участников рынка ценных бумаг, в том числе и внешних.
На сегодняшний день существуют основные причины препятствующие развитию рынка ценных бумаг в Республике Беларусь:
отсутствие инфраструктурных институтов, например различных инвестиционных фондов;
преобладание организаций государственной формы собственности, для которых существуют более доступные источники финансирования;
отсутствие интереса у организаций республики привлекать инвестиции путём использования инструментов рынка ценных бумаг;
неэффективность проводимых реформ в сфере законодательного обеспечения функционирования рынка ценных бумаг;
отсутствие у инвесторов долгосрочных свободных ресурсов;
незаинтересованность эмитентов в раскрытии информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности.
В связи с тем, что рынок ценных бумаг в Республике Беларусь имеет проблемы, препятствующие его функционированию и развитию, государство разрабатывает различные направления его совершенствования с целью активизации предпринимательской активности, привлечения иностранных инвестиций, экономического роста страны.
Приоритетными направлениями совершенствования рынка ценных бумаг являются:
совершенствование инфраструктуры рынка ценных бумаг;
обеспечение условий, способствующих расширению взаимодействия рынка ценных бумаг Республики Беларусь с международными финансовыми институтами;
повысить привлекательность инструментов рынка ценных бумаг;
оптимизировать долю государства в акционерном капитале предприятий, исходя из необходимости повышения эффективности управления активами;
повышение информационной прозрачности рынка ценных бумаг;
совершенствование системы контроля над рынком ценных бумаг [3, с. 58].
Таким образом, программа развития рынка ценных бумаг открывает новый и перспективный способ привлечения средств частных лиц и субъектов хозяйствования, она имеет долгосрочный характер, и в связи с этим основной эффект от её реализации будет получен не сразу. Поэтому Правительство Республики Беларусь, не смотря на влияние ряда негативных факторов на процесс развития рынка ценных бумаг должно провести необходимую работу в области законодательной базы функционирования рынка ценных бумаг с целью его совершенствования.
ЛИТЕРАТУРА
Гальперин, А. Рынок ценных бумаг: состояние и перспективы / А. Гальперин // Банковский вестник. – 2004.- №31. – С. 4-6.
Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь [Электронный ресурс] // Официальный сайт Министерства финансов Республики Беларусь. – 2016. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/upload/depcen/otchet/dcb2015_1.pdf. - Дата доступа: 28.03.2016.
Раков, А., Куропатенков, В. Рынок корпоративных ценных бумаг и перспективы его развития в Беларуси / А. Раков, В. Куропатенков //. – Банковский вестник. – 2014. - №9. – С. 48-59.
Библиографическая ссылка
Зайцева О. А. Развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь на современном этапе // . – . – № ;
URL: step-science-bip.csrae.ru/ru/0-270 (дата обращения:
19.04.2024).